El fabricante de semiconductores GlobalFoundries debutó en el Nasdaq esta semana, valorado en más de $ 25 mil millones, ya que se hizo cada vez más evidente que una escasez global de chips podría persistir hasta 2023 o más tarde.
Ahora GlobalFoundries necesita convencer a los inversores del mercado público de que la compañía está experimentando una ola de mayor demanda de todo tipo de microchips, que no desaparecerá después de que disminuyan los problemas de suministro relacionados con la pandemia, y que puede aumentar la rentabilidad incluso si gasta miles de millones en un negocio intensivo en capital.
“Creo que durante la mayor parte de los próximos cinco a 10 años, vamos a perseguir la oferta, no la demanda”, dijo el director ejecutivo de GlobalFoundries, Tom Caulfield, en una entrevista con CNBC. Los clientes de GlobalFoundries incluyen Qualcomm, MediaTek, NXP Semiconductors y Qorvo.
Las empresas automotrices y los fabricantes de electrodomésticos han estado luchando durante meses para obtener suficientes chips para productos de construcción, y ahora el problema se está extendiendo a los fabricantes de productos electrónicos y sus proveedores. Apple, por ejemplo, dijo que se perderá más de $ 6 mil millones en ventas esta temporada navideña debido a la escasez de chips. Intel también culpó de sus menores ventas de CPU a la escasez de fuentes de alimentación y chips de red.
Pero la escasez no es para los chips más avanzados que utilizan los últimos métodos de fabricación. En cambio, la escasez se debe a lo que a menudo se denomina “nodos heredados” o semiconductores que utilizan tecnología más antigua para realizar funciones como la administración de energía, la conexión a pantallas o la habilitación de conexiones inalámbricas.
Esos son los tipos de chips que GlobalFoundries, una fundición de obleas de silicio de terceros, se especializa en fabricar para sus clientes, explicó Caulfield.
“Ahí es donde está la mayor parte de la escasez, porque ha habido subinversión en eso”, dijo Caulfield. “Para mí, nos complace dejar que las empresas más grandes sirvan ese mercado de nanómetros de un solo dígito, y seremos los mejores en nuestra tecnología diferenciada”.
La rentabilidad en el negocio de la fundición está relacionada con la utilización, o la tasa de funcionamiento de las fábricas de la fundición las veinticuatro horas del día. GlobalFoundries tuvo una tasa de utilización del 84% en 2020, pero Caulfield dijo que estaba relacionado con la desaceleración al comienzo de la pandemia.
“Yo diría que, desde agosto de 2020, no podemos ganar lo suficiente. Todos los días, tratamos de exprimir todo lo que podemos. Yo diría que estamos por encima del 100%”, dijo Caulfield, y agregó que la oblea de la compañía la capacidad se agotó hasta finales de 2023.
Caulfield dijo que GlobalFoundries tomó una decisión estratégica en 2018 para dejar de desarrollar las tecnologías de fabricación de chips de vanguardia en las que las fundiciones como TSMC y Samsung están invirtiendo y, en cambio, centrarse en semiconductores menos avanzados pero aún esenciales para sus clientes.
Las fundiciones tienen modelos comerciales de bajo margen y enfrentan altos costos de mano de obra, equipos y materias primas. En su prospecto, GlobalFoundries dijo que registró un margen bruto de cerca del 11% en la primera mitad de 2021.
De los $ 2.6 mil millones de GlobalFoundries recaudados en los mercados públicos, $ 1.5 mil millones se gastarán en gastos de capital para aumentar la capacidad de satisfacer la demanda, dijo Caulfield. Opera plantas en Estados Unidos, Alemania y Singapur.
Las acciones de GlobalFoundries cerraron un 1,3% a la baja el jueves, por debajo de su precio de debut de 47 dólares, antes de subir más del 5% el viernes para cerrar en 48,74 dólares.
La empresa sigue siendo propiedad de Mubadala, el fondo de inversión estatal de los Emiratos Árabes Unidos en más del 85%. Mubadala tomó el control de la empresa cuando AMD separó su división de fabricación, que se convirtió en GlobalFoundries, y se centró en el diseño de chips en 2008.
Caulfield dijo que Mubadala reducirá su participación en la propiedad de GlobalFoundries en los próximos años, pero seguirá apoyando al fabricante.
“Durante el próximo, llámalo de cinco a seis años, de una manera muy ordenada y transparente, [Mubadala will] quitar algo de su propiedad para lograr un equilibrio más “, dijo Caulfield.
