Morgan Stanley prevé entre 10 y 15 OPI tecnológicas más en 2024, mejor en 2025

Tras un largo período de espera, “el mercado de IPO ha vuelto”.

Eso es según Colin Stewart, Morgan Stanley jefe global de mercados de capital tecnológico. En una entrevista con “TechCheck” de CNBC el lunes, Stewart dijo que entre 10 y 15 empresas tecnológicas más podrían salir a bolsa antes de finales de 2024, con un “año aún mejor” reservado para 2025.

“Han sido dos años y medio largos, en los que realmente no hemos tenido nada”, dijo Stewart. Las OPI recientes han tenido precios elevados y se han comercializado bien, lo que “es un buen augurio para el futuro”, añadió.

La pausa comenzó en 2022, cuando la creciente inflación y las crecientes tasas de interés sacaron a los inversores del riesgo, redujeron las valoraciones de las empresas tecnológicas y llevaron a muchas empresas tecnológicas a retrasar sus planes de salir a bolsa. Fue un marcado contraste con los dos años anteriores, en los que se registró un número récord de acuerdos, incluidos algunos con múltiplos de ingresos astronómicos.

El mercado de OPI se abrió en septiembre, con el debut de Instacart y klaviyo. Pero las primeras señales reales de impulso llegaron el mes pasado, cuando Reddit se convirtió en la primera oferta pública inicial de una importante empresa de redes sociales desde Pinterest en 2019 y empresa de chips de conectividad de centros de datos Laboratorios Astera se disparó en su primer día de operaciones.

Ambas acciones se mantienen muy por encima de su precio de salida a bolsa, con Astera subiendo aproximadamente un 145% a medida que los inversores invierten dinero en todo lo relacionado con la inteligencia artificial.

Morgan Stanley fue el banquero principal en las OPI de Reddit y Astera, posicionándose para recaudar aproximadamente 37 millones de dólares en honorarios totales.

Banco rival de Wall Street Goldman Sachs lideró la última IPO de tecnología respaldada por capital de riesgo la semana pasada. Rubrikque desarrolla software de gestión de datos, subió un 16% en su debut en la Bolsa de Nueva York.

Stewart, que ha participado en algunas de las OPI más importantes de las últimas décadas, dijo que normalmente se necesitan seis meses para llevar una OPI a la meta. Eso significa que las empresas que actualmente están considerando una oferta pública inicial probablemente pospongan su oferta hasta el próximo año para evitar cruzarse con las elecciones presidenciales de Estados Unidos en noviembre, dijo.

En cuanto a las valoraciones, Stewart dijo que el mercado se ha retirado de los días pico de 2021, y los múltiplos en software y otras partes de la tecnología ahora han vuelto a los niveles vistos en 2018 y 2019. Stewart describió 2021 como un “año increíble”, pero también “agotador”. “.

“Lo que ha sucedido en los últimos seis a 12 meses es que el mercado se ha vuelto más cómodo pagando por el crecimiento nuevamente”, dijo Stewart. “No hemos vuelto a los niveles de 2021, pero estamos obteniendo un precio justo por el crecimiento. Y creo que a esos precios, se está empezando a ver a las empresas decir: ‘Sabes, en realidad no está mal ser público’. compañía.'”

Aún así, las empresas estatales tardías más valiosas aún no han llegado a la salida. Esa lista incluye Elon Musk SpaceX junto con Stripe y Databricks.

Si bien Stewart dijo que “le encantaría hacerlos públicos”, reconoció que el desafío para los nombres más importantes es que “tienen escala, tienen crecimiento, los inversionistas les están dando mucho capital” y están invirtiendo hacia el futuro.

“Desafortunadamente, en este momento la IPO no está en su horizonte a corto plazo”, dijo. “Pero cuando lleguen serán un éxito de taquilla”.

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