Al concluir las negociaciones que comenzaron en marzo de 2022, las empresas de telecomunicaciones Orange y Masmóvil han firmado un acuerdo vinculante para combinar sus operaciones en España, en un acuerdo que supondrá la creación de empresas con un valor empresarial combinado de 18.600 millones de euros.
Grupo Masmóvil ofrece servicios de banda ancha fija, móvil y TV para uso residencial, empresas y mayorista a través de sus principales marcas Yoigo, Masmóvil, Pepephone, Lebara, Llamaya, Lycamobile y Virgin telco, así como a través de las marcas regionales Euskaltel, R, Telecable, Embou y Guuk . En Portugal, Masmóvil posee la marca Nowo, que ofrece servicios fijos y móviles para clientes residenciales.
Con redes FTTH e infraestructura de red móvil 3G, 4G y 5G, la compañía tiene un alcance de más de 27 millones de hogares con fibra disponible y 18 millones con ADSL. Su red móvil 4G/5G cubre al 98,5% de la población española y la compañía ha lanzado sus servicios 5G, cubriendo más de 900 ciudades del territorio español.
La combinación de las actividades de Orange España y Masmóvil, valorada en 7.800 y 10.900 millones de euros respectivamente, adoptará la forma de una joint venture al 50% cocontrolada por Orange y Masmóvil, si así lo autorizan los organismos reguladores pertinentes. igualdad de derechos de gobierno en la entidad combinada. El acuerdo entre las partes incluye el derecho a activar una OPI bajo ciertas condiciones para ambas partes después de un período definido y, en tal escenario, una opción para que Orange tome el control de la entidad combinada al precio de la OPI.
Se considera que la empresa conjunta creará “un jugador sostenible en España con la capacidad financiera y la escala para continuar invirtiendo para fomentar el futuro de la competencia de infraestructura en España en beneficio de los consumidores y las empresas”.
También se considera que la unión de los dos negocios conducirá a importantes ganancias de eficiencia, lo que permitirá a la compañía combinada acelerar las inversiones en FTTH y 5G que beneficiarán a los clientes españoles. Las empresas añadieron que la diligencia debida realizada desde marzo ha mostrado sinergias potenciales de más de 450 millones de euros anuales que se alcanzarán en el cuarto año posterior al cierre.
La transacción está respaldada por un paquete de deuda sin recurso de 6.600 millones de euros que financiará, entre otras cosas, un pago de 5.850 millones de euros en upstream a los accionistas del Grupo Orange y Masmóvil. Esta distribución a los accionistas será asimétrica, ya que también incorpora un pago de compensación a favor de Orange para reflejar los diferentes niveles de endeudamiento de los dos negocios independientes. Este paquete de deuda comprende principalmente deuda bancaria, proporcionada por un gran grupo de bancos. La deuda existente de Masmóvil se mantendrá. Tras el cierre, la política financiera acordada entre las dos empresas de telecomunicaciones incluye un objetivo de apalancamiento de 3,5 veces la relación deuda neta/EBITDA para facilitar una salida a bolsa de la empresa conjunta en el mediano plazo.
La transacción está sujeta a la aprobación de las autoridades antimonopolio y otras autoridades administrativas relevantes, y se espera que se cierre durante la segunda mitad de 2023 a más tardar. Hasta que se cumplan dichas aprobaciones y condiciones de cierre, las dos empresas seguirán operando de forma independiente.
Al comentar sobre la medida, la directora ejecutiva de Orange, Christel Heydemann, dijo: “Estoy muy feliz de anunciar la conclusión de estas negociaciones hoy. Este acuerdo allana el camino para la creación de una empresa conjunta que combina las fuerzas de Orange y Masmóvil en un solo operador más fuerte que permitirá inversiones en 5G y fibra, beneficiando a clientes en toda España. Creo firmemente que la creación de esta nueva empresa es de fundamental importancia para el Grupo, el mercado español de telecomunicaciones y para nuestros clientes”.
El CEO del Grupo Masmóvil, Meinrad Spenger, agregó: “Este es un gran día para los consumidores españoles, así como para nuestros grupos de interés. Junto con Orange, planeamos formar un operador fuerte con un modelo de negocio sostenible y la capacidad de invertir en infraestructura, tecnología y talento de clase mundial. Anticipamos que esto impulsará la competencia, la digitalización y la innovación en el mercado español”.
