Cuando la SEC abrió la puerta en enero para que los fondos cotizados en bolsa de bitcoins llegaran a la corriente principal, muchas instituciones financieras tradicionales en Wall Street y más allá finalmente tuvieron la oportunidad de comprar criptomonedas. Desde entonces, el dinero ha llegado a raudales, pero a trompicones.
El miércoles, los bancos y fondos de cobertura con más de 100 millones de dólares en activos cumplieron una fecha límite para presentar sus informes 13F del segundo trimestre, revelando sus inversiones y lo que compraron y vendieron durante un período de tres meses.
Goldman Sachs se fue a lo grande en el cuarto, mientras que el rival Morgan Stanley recortó sus tenencias de criptomonedas. JPMorgan todavía tiene que causar un gran revuelo.
No faltan oportunidades para las empresas que quieran tomarse su tiempo para ingresar al mercado. Después de una serie de cotizaciones públicas de ETF en enero vinculadas a bitcoin, la SEC dio un paso más el mes pasado, despejando el camino para los ETF de ether al contado, permitiendo a los inversores obtener acceso a la segunda criptomoneda más grande. Esas nuevas tenencias comenzarán a aparecer en los informes del tercer trimestre.
En el periodo de marzo a junio, Goldman Sachs hizo su debut en el mercado de ETF criptográficos, comprando fondos bitcoin por valor de 418 millones de dólares. Su mayor posición es una propiedad de 238 millones de dólares en acciones de iShares Bitcoin Trust de BlackRock. El banco también posee acciones en fondos al contado de Grayscale, Invesco, Fidelity y otros.
Morgan Stanley fue el primero entre los grandes actores de Wall Street en dar luz verde a sus 15.000 asesores financieros para comenzar a ofrecer a sus clientes, que tienen un patrimonio neto superior a 1,5 millones de dólares, ETF de bitcoin, específicamente aquellos emitidos por BlackRock y Fidelity. Hasta este punto, las empresas de gestión patrimonial sólo han facilitado las operaciones si los clientes solicitaban exposición a los nuevos fondos criptográficos al contado.
De los 1,5 billones de dólares en activos bajo gestión de Morgan Stanley, el banco reveló en su presentación que recortó su posición en ETF de bitcoin al contado a alrededor de 189 millones de dólares desde aproximadamente 270 millones de dólares. La mayoría de esos recortes se debieron a las ventas de casi todas sus acciones en Grayscale Bitcoin Trust, que tiene una tarifa de gestión mucho más alta que otros ETF. La gran mayoría de las tenencias de bitcoins al contado del banco se encuentran ahora a través del fideicomiso iShares.
J. Morgan informó una exposición criptográfica mínima de alrededor de $ 42,000 en acciones del fondo bitcoin de Grayscale y otros $ 18,000 en el ETF ProShares Bitcoin Strategy. HSBC tiene casi $ 3,6 millones en tenencias de bitcoins al contado, todo del fondo emitido por Ark 21Shares, USB tiene alrededor de $ 300,000 en tenencias de ETF de bitcoin al contado, y banco de america tiene participaciones colectivas de alrededor de 5,3 millones de dólares, principalmente de BlackRock y Fidelity.
Para la mayoría de los bancos, la gran mayoría, si no todos, los flujos de ETF pueden atribuirse a clientes de gestión patrimonial que solicitan exposición, más que a una decisión de la empresa de mantener los activos en su balance.
Si bien los bancos de inversión de Wall Street están entrando lentamente, los fondos de cobertura están adoptando un enfoque más agresivo.
Millennium Management, que supervisa 62 mil millones de dólares, ahora posee más de 1,1 mil millones de dólares en acciones en al menos cinco ETF de Bitcoin, y es el mayor tenedor de acciones del fondo bitcoin de BlackRock, con acciones por valor de más de 371 millones de dólares, según su presentación de agosto. .
Eso es sustancialmente menos que los 844 millones de dólares en acciones que tenía en el momento de su presentación en mayo, después de haber reducido su participación en el fondo de BlackRock a aproximadamente la mitad y en el de Grayscale a más de la mitad.
Capula Investment Management, con sede en Londres, uno de los principales fondos de cobertura de Europa con 30 mil millones de dólares bajo administración, reveló en una presentación reciente a la SEC que posee más de 464 millones de dólares en ETF de bitcoin al contado, incluidos los fondos ofrecidos por BlackRock y Fidelity.
Point72 Asset Management y Elliott Investment Management también han saltado al mercado, al igual que empresas como Apollo Management, Citadel Advisors, Jane Street y Fortress Investment Group.
Desde su lanzamiento en enero, los fondos bitcoin al contado han registrado flujos netos de alrededor de 17.500 millones de dólares, lo que eleva los activos totales de los fondos a 53.500 millones de dólares a mediados de agosto. El fondo de Grayscale, que existía anteriormente y se convirtió en un ETF, ha experimentado salidas de 19.400 millones de dólares desde el cambio, aunque su nuevo producto presupuestario ha registrado entradas netas de 274 millones de dólares.
Lugar éter Los ETF tenían más de 7.600 millones de dólares hasta el martes. Los analistas de Barclays señalaron que el volumen de operaciones en todos los productos ETF criptográficos al contado ha disminuido, en comparación con los volúmenes de intercambio al contado.
Aún así, la nueva actividad de los ETF ha ayudado a elevar los precios del bitcoin, que alcanzaron un récord por encima de los 73.000 dólares en marzo. Desde entonces, el precio ha caído bruscamente, a menos de 58.000 dólares, junto con la volatilidad en los mercados fronterizos, aunque todavía ha subido más del 30% este año.
“Los criptomercados son fuertes porque tenemos un cambio de sentimiento”, dijo el jefe de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a CNBC en mayo. “Las criptomonedas son ahora una clase de activo. Lo será el año que viene, lo será para siempre. Y no era así hace dos años. Había riesgo en torno a la clase de activo, y se ha eliminado el riesgo”.
La minería de Bitcoin atrae a nuevos inversores
Los ETF no son la única forma en que los inversores juegan en el mercado.
D1 Capital de Daniel Sundheim construyó una posición en la minería de bitcoins en el último trimestre, aprovechando un cambio a medida que los mineros modernizan sus instalaciones para dar servicio a clientes de inteligencia artificial. Al igual que la criptominería, las cargas de trabajo de IA requieren inmensas cantidades de energía.
D1, que gestionaba unos 19.000 millones de dólares a principios de año, compró casi 5,4 millones de dólares en Tecnologías Bitdeer17,3 millones de dólares de energía del irisy casi 17,4 millones de dólares en acciones de Cabaña 8 Corp..
Hut 8 dijo en su informe de ganancias del primer trimestre que había comprado Nvidia Procesadores de IA y consiguió un acuerdo de cliente con una plataforma de nube de IA respaldada por empresas como parte de su expansión. Iris Energy espera generar hasta 17 millones de dólares en ingresos anuales a partir de sus servicios de inteligencia artificial en la nube.
La capitalización de mercado combinada de los 14 principales mineros de bitcoins que cotizan en Estados Unidos alcanzó un récord de 22.800 millones de dólares el 15 de junio, según una nota de JPMorgan, que también ha estado invirtiendo capital en un ETF de mineros y empresas individuales. UBS ha añadido acciones de Bitdeer, Bitfarms, Bit Digital, Hut 8, así como más de 5 millones de dólares en Iris Energy, según su última presentación 13F.
Sundheim, quien anteriormente se ganó una reputación como inversor inteligente durante sus 15 años en Viking Global Investors, ha cambiado su opinión sobre bitcoin. En 2019, comparó a las empresas canadienses de marihuana con lo más parecido a una burbuja desde bitcoin.
MIRAR: Los mineros de Bitcoin están cambiando a la IA
