A finales de 2021, Gobernanza Social Ambiental (ESG) se convirtió en obligatorio en Dinamarca, una transición que proporcionará una diferenciación muy necesaria de los fondos de impacto, y que el contingente de nuevas empresas tecnológicas del país siente que puede dominar mejor que la mayoría.
Mientras impactan a las startups – empresas que abordan uno o más de los Los objetivos de desarrollo sostenible de la ONU – en el espacio tecnológico confían en que el producto resultante esté dirigido a “hacer el bien”, ESG tiene en cuenta la forma en que esas empresas se comportan, independientemente del producto o servicio. ¿Se cuida la salud mental y física de los empleados? ¿La empresa tiene un impacto positivo en el medio ambiente? ¿La empresa es diversa e inclusiva? Y, lo que es más importante para los jugadores tecnológicos, ¿puede proporcionar datos para demostrar el éxito frente a estas métricas ambientales y sociales?
A pesar de la reputación típicamente nórdica de Dinamarca por muchos de estos atributos sociales, esta diferenciación entre fondos de impacto y ESG cambiará las reglas del juego. Según aquellos que ayudan a impulsar la regulación, que construyen empresas y que invierten en nuevas empresas, es necesario centrarse en ambos lados de la moneda para hacer del país un modelo a seguir en sostenibilidad en los años venideros.
“El ecosistema de capital de riesgo danés ha estado creciendo rápidamente, pero el enfoque principal para las nuevas empresas, tradicionalmente, ha sido el crecimiento del capital, las inversiones y el desarrollo del talento”, dijo Julie Høi-Nielsen, abogada y socio del bufete de abogados con sede en Copenhague Mazanti-Andersen. “ESG era más secundario y, a menudo, se combinaba con una autoetiqueta de ‘inicio de impacto'”.
Høi-Nielsen señaló que esta situación ya estaba comenzando a cambiar antes de la legislación, y los inversores se dirigieron cada vez más a empresas que no solo estaban creando soluciones sostenibles, sino que mostraban un nivel de operaciones éticas desde el primer día.
“Las empresas emergentes, a su vez, se dieron cuenta de que estarían mejor posicionadas si podían demostrar tanto una solución sostenible como un enfoque ESG”, agregó. “Sin embargo, si bien sería fantástico que todas las empresas integraran el aspecto ESG por su cuenta, la legislación es una herramienta eficaz para acelerar comportamientos importantes.
“En Dinamarca ahora, existe un marco y un lenguaje común en el que las empresas pueden apoyarse para cumplir con estos compromisos, independientemente de cuán ‘impactante’ sea su solución”.
Base sostenible para la financiación
Esta clarificación tan necesaria entre lo que hacen las empresas y lo que venden es especialmente crítica para el lado de la financiación de la ecuación. Elegir invertir en una startup digital debido a su solución ética es una cosa, pero eso deja un espacio para que una empresa deshaga parte de ese buen trabajo si no está operando de manera eficiente o progresiva. ESG garantiza que cualquier asociación en ciernes se construya sobre una base completamente sostenible.
Sara Rywe es socia de porFundadores, un fondo que hace tiempo que hace esta distinción. El fondo de riesgo en etapa inicial asegura que al menos el 50% de su cartera esté compuesta por nuevas empresas con aspiraciones de impacto. Sin embargo, el 100% debe tener ESG auditable integrado en la estructura de su negocio.
Rywe ha viajado por todo el mundo y ha estado en ambos lados de la barrera de empresas emergentes a través de sus numerosas empresas y funciones. Desde este punto de vista único, ha notado cómo ha cambiado la narrativa en torno a ESG en Dinamarca, ya que también ha cambiado la naturaleza de la financiación de impacto.
“Creo que incluso ahora, estamos luchando por saber cómo medir los impactos en torno a ESG, porque no está relacionado con los resultados externos o los resultados del cliente como lo estaría una solución de impacto”, dijo.
“Sin embargo, esto ha cambiado ligeramente debido al cambio de enfoque de las empresas de impacto. Antes, se trataba de resolver la pobreza y ayudar a los pobres, lo cual no era demasiado relevante en los países nórdicos en comparación con otras áreas del mundo. Ahora, sin embargo, está más orientado hacia el cambio climático, lo que se adapta a la experiencia de Dinamarca y la región en las áreas de alimentación, agricultura y energía.
“Y cuando el producto final se alinea de manera más natural con nuestros ecosistemas de inicio, deja más espacio para tener conversaciones genuinas sobre cómo se comportan esos negocios también”.
Cresta de una ola
Rywe ha visto un cambio resultante en Dinamarca, de ESG siendo “lavado de verde” por los productos que se venden, y de hecho de ser un ejercicio de casilla de verificación.
Es probable que su estado obligatorio acelere este cambio radical de mentalidad, pero lo que también hará es sacar a la luz datos que demuestren que ESG es tanto una decisión financiera como de sostenibilidad.
Una empresa que ya puede mostrar una historia de éxito de este tipo es Monta, un especialista danés en la carga de vehículos eléctricos, fundado en 2020, que ha fusionado lo mejor del hardware y el software para capitalizar el rápido aumento de las ventas de vehículos eléctricos. Pero lo ha hecho internamente con una mentalidad igualmente sostenible, un activo que ha contribuido en la misma medida al rápido crecimiento de la empresa.
CTO Casper Rasmussen dijo: “Al hacer algo significativo, de manera consciente, hemos hecho más que captar una tendencia en el mercado. También hemos llamado la atención de inversionistas y personas calificadas en el país. En un momento, a fines del año pasado, tuvimos 1300 personas solicitando empleo en un mes.
“Esta cresta de la ola no es solo para los consumidores, sino también para los científicos de datos que salen de la universidad y quieren trabajar en un negocio genial, estable y ético. Estamos atrayendo a los mejores talentos como resultado de nuestra solución impactante y nuestro enfoque sostenible”.
Futuros favoritos
Aquí es donde Rasmussen cree que las nuevas empresas tecnológicas tienen una ventaja natural. Así como son más capaces de adaptarse rápidamente a las crecientes oportunidades del mercado, como las ventas de vehículos eléctricos, también son lo suficientemente pequeños como para integrar nuevas formas de trabajo y luego proporcionar datos sobre cómo se están cumpliendo los objetivos ecológicos y sociales.
Él dijo: “Las empresas nuevas o más pequeñas pueden adelantarse al juego y configurar su empresa para que sea neutral en carbono, o establecer una cultura empresarial positiva: limitar los viajes, servir alimentos sostenibles en el lugar de trabajo, ayudar a la comunidad local. Esto es mucho más difícil para las empresas más antiguas con cientos de empleados”.
Las tres perspectivas (legal, de inversión y comercial) ven a Dinamarca como un futuro líder en este sentido.
Høi-Nielsen de Mazanti Andersen agregó: “Los países nórdicos en su conjunto son líderes en lo que respecta a ESG y sostenibilidad, pero Dinamarca está actualmente detrás de Suecia, cuyo ecosistema de capital de riesgo es un poco más maduro.
“Sin embargo, esto podría significar una inyección más rápida de integraciones y resultados ESG en los próximos años, especialmente ahora que también es un requisito legal para los fondos de capital de riesgo”.
Rywe concluyó: “Creo que lo que más me emociona hoy, en comparación con hace una década, es el lado de la financiación de todo esto. Casi todos los fondos nuevos creados ahora son fondos de impacto, lo que alienta a las nuevas empresas a centrarse en soluciones sostenibles a nivel básico. Pero con ESG obligatorio, también requieren que cada startup se comporte de manera sostenible.
“Tradicionalmente, ESG en los países nórdicos ha sido poco discutido debido al enfoque en las nuevas empresas de impacto. Esa situación ahora ha cambiado, y Dinamarca tiene una gran oportunidad de combinar lo mejor de ambos y dar un ejemplo al mundo sobre cómo se deben formar, financiar y responsabilizar a las nuevas empresas”.
