Standard General de Soo Kim anunció un acuerdo complejo el martes con Apollo Global Management para adquirir el propietario de la estación de televisión Tegna por $ 24 por acción, o aproximadamente $ 8.6 mil millones.
Tegna, escindida del gigante de los periódicos Gannett en 2015 como una empresa independiente que cotiza en bolsa, opera 64 estaciones de televisión y 2 estaciones de radio en 54 mercados de EE. UU.
Kim planea reemplazar al CEO de Tegna, David Lougee, a quien Kim acusó de tener un historial de discriminación sexual y prejuicios raciales, con la ex directora de operaciones de Media General, Deb McDermott, dijo Standard General en un comunicado del martes.
El Post informó el 18 de enero que Standard General estaba acercándose a una adquisición y había superado un obstáculo importante con Tegna sobre la tarifa de ruptura.
Para cerrar el trato, Kim entró en una sociedad costosa con Apollo Global Management, que había ofertado varias veces en los últimos años para comprar Tegna.
Apollo, propietaria de Cox Media Group y sus 33 estaciones de televisión, está comprando las tres estaciones de televisión del mercado medio de Kim. Luego, Cox contribuirá con su estación de Boston, WFXT, afiliada de Fox, al holding que comprará Tegna, dijeron las fuentes.
Cox cobra tarifas de retransmisión superiores a la media a los operadores de cable. Incluso con solo poseer una estación de Cox, Tegna puede cobrar tarifas de retransmisión más altas para todas sus estaciones. La práctica de la industria es que el propietario de una estación cobra la tarifa más alta a todas las compañías de cable.
La pregunta ahora es si la Comisión Federal de Comunicaciones aprobará el trato, ya que la combinación de Cox y Tegna superaría claramente la regla de propiedad de medios nacionales de la FCC que prohíbe que cualquier entidad sea propietaria de estaciones de televisión comerciales que lleguen a más del 39 por ciento de los hogares con televisión de EE. UU. en todo el país.
Kim argumentará que Cox y Tegna están separados ya que ni Cox ni Apollo tendrán participación accionaria alguna en Tegna. Después de que se cierre la compra, Tegna planea vender tres estaciones de televisión de Apollo’s Cox en Austin, Dallas y Houston a Apollo’s Cox, dijo Tegna en el comunicado del martes.
En general, Kim está pidiendo prestados $ 8 mil millones para financiar la compra altamente apalancada, dijo una fuente.
Apollo está prestando $ 450 millones en deuda junior a una tasa de interés del 14 por ciento para financiar la compra de Tegna que aumenta con el tiempo. La firma de capital privado también está proporcionando otro préstamo principal de $ 230 millones más a una tasa más baja, dijo una fuente.
Standard General de Kim acordó pagar una tarifa de ruptura de aproximadamente $ 250 millones a Tegna si se bloquea el acuerdo, dijeron las fuentes. Tegna había pedido inicialmente el doble de esa cantidad, dijeron las fuentes.
Según los términos del acuerdo, Standard General pagará 5 centavos adicionales por acción al mes después de nueve meses si el acuerdo no se cierra en ese momento y luego 12,5 centavos por acción en el mes 15 y más allá, dijeron las fuentes.
Bloomberg informó el lunes que Standard General se acercaba a un acuerdo de $ 24 por acción.
Ares Management, que había estado trabajando recientemente con Byron Allen para ofertar por Tegna, le está otorgando a Kim un préstamo de aproximadamente $ 460 millones para financiar el trato, dijo una fuente.
Kim, presidente de la asociación de ex alumnos de la prestigiosa escuela secundaria Stuyvesant de Nueva York, es quizás mejor conocido por ser el hombre de dinero de Dov Charney y comprar una Radio Shack en bancarrota. También controla Bally’s, que se ha convertido en una presencia de apuestas deportivas en línea.
Uno de sus principales enfoques en los últimos años ha sido ser activista de los accionistas de Tegna. Antes de chocar con el CEO Lougee en mayo pasado en lo que fue una pelea de poder desagradable y sin éxito, también había perdido una pelea de poder en 2020 contra Tegna.
Kim firmó el verano pasado un acuerdo de suspensión en el que acordó no lanzar otra pelea de poder durante más de un año a cambio de tener la oportunidad de realizar la diligencia debida y comprar Tegna.
Por separado, Kim tiene una oferta para comprar el 80 por ciento de Bally’s que no posee por $38 la acción. Bally’s está considerando su propuesta y aún no le ha respondido a Kim.
