El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, pronuncia un discurso de apertura durante la Conferencia de Inteligencia Artificial Nvidia GTC en el Centro SAP el 18 de marzo de 2024 en San José, California.
Justin Sullivan | Imágenes falsas
NVIDIA informó el miércoles su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de tres dígitos, superando las estimaciones en los resultados y al mismo tiempo emitiendo un pronóstico que superó las expectativas de Wall Street. La compañía incluso reforzó su programa de recompra con un plan para recomprar 50 mil millones de dólares en acciones.
Pero las acciones cayeron un 7% en las operaciones extendidas.
Así es la vida de Nvidia, que ha aprovechado el auge de la inteligencia artificial hasta alcanzar una capitalización de mercado de 3 billones de dólares, multiplicándose casi por nueve desde finales de 2022 y superando en valoración a todas las empresas públicas excepto Apple. (Superó a Apple por un tiempo en junio).
Además de informar el miércoles un crecimiento anual de los ingresos del 122% a más de 30 mil millones de dólares, Nvidia dijo que las ventas en el período actual aumentarán alrededor del 80% a aproximadamente 32,5 mil millones de dólares. Los analistas esperaban cerca de 32 mil millones de dólares.
Sin embargo, Stacy Rasgon, analista de Bernstein, dijo a CNBC antes de que saliera el informe que los “susurros de compra” estaban más cerca de $ 33 mil millones a $ 34 mil millones, lo que significa que Nvidia tendría que superar dramáticamente las estimaciones de los analistas en su guía para ver un estallido.
Rasgon, que recomienda comprar acciones del fabricante de chips, dijo que no hay indicios de que la demanda esté disminuyendo para las unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de Nvidia, la infraestructura central para desarrollar y ejecutar modelos de IA.
“Todavía hay mucha demanda”, dijo Rasgon en “Closing Bell” de CNBC. “Todavía están enviando todo lo que pueden vender”.
Nvidia dijo que espera enviar “varios miles de millones de dólares” en ingresos de Blackwell en el tercer trimestre fiscal, que finaliza en octubre. Blackwell es la última generación de tecnología de la empresa, después de Hopper. Había algunas preocupaciones de que Blackwell se retrasara, pero la directora financiera Colette Kress dijo en la llamada con analistas que “el suministro y la disponibilidad han mejorado”.
Aún así, “la demanda de plataformas Blackwell está muy por encima de la oferta y esperamos que esto continúe el próximo año”, afirmó Kress.
Además de perderse las cifras “susurradas”, es posible que algunos inversores estén mirando el margen bruto de Nvidia, que cayó un poco en el trimestre al 75,1% desde el 78,4% del período anterior. Esto representa un aumento del 43,5% hace dos años y del 70,1% en el segundo trimestre fiscal del año pasado.
Para todo el año, la compañía dijo que espera que su margen bruto esté en el “rango medio del 70%”. Los analistas esperaban un margen para todo el año del 76,4%, según StreetAccount.
‘Obtener ganancias de inmediato’
En la conferencia telefónica sobre resultados, los analistas preguntaron a los ejecutivos de Nvidia sobre los clientes y si estaban ganando dinero con su inversión. Siguiendo el informe anterior de la compañía, Kress dio a los inversores puntos de datos que mostraban que un proveedor de nube podría ganar 5 dólares en cuatro años vendiendo acceso a 1 dólar en chips Nvidia.
Esta vez, Nvidia adoptó un enfoque diferente. El director ejecutivo Jensen Huang dijo en la llamada del miércoles que la tecnología de Nvidia quitará trabajo a los procesadores tradicionales, como los fabricados por Intel o AMD. También dijo que la IA generativa comenzaría a codificar más, que empresas como Meta pueden usar chips Nvidia para sistemas de recomendación y que las naciones están comenzando a comprar más chips.
“Las personas que invierten en la infraestructura de Nvidia obtienen beneficios inmediatos”, afirmó Huang.
Huang también dijo que los modelos de IA de próxima generación requerirían “10, 20, 40 veces” más potencia informática, haciéndose eco de los comentarios hechos recientemente por el ex director ejecutivo de Google, Eric Schmidt.
El logotipo de Nvidia Corporation se ve durante la exposición anual de computadoras Computex en Taipei, Taiwán.
Tyrone Siu | Reuters
“Los modelos de frontera están creciendo en una escala bastante sustancial”, afirmó Huang.
Dijo que los principales clientes de Nvidia están compitiendo por ser los primeros en producir nuevos avances en IA.
“La primera persona que llegue al siguiente nivel podrá introducir un nivel revolucionario de IA”, dijo Huang. “La segunda persona que llega allí es progresivamente mejor o más o menos igual”.
Pero comprar Nvidia a estos niveles es una apuesta a que la empresa puede seguir superando expectativas muy altas y requiere la voluntad de aceptar el tipo de volatilidad bursátil generalmente reservada para empresas mucho más pequeñas.
Después de alcanzar un récord en junio, Nvidia perdió casi el 30% de su valor durante las siguientes siete semanas, perdiendo aproximadamente 800 mil millones de dólares en capitalización de mercado. Desde entonces ha recuperado la mayoría de esas pérdidas.
En los últimos dos años, la acción se ha movido un 5% o más en un solo día en 50 ocasiones distintas. Para microsofteso ha sucedido sólo seis veces, que es una más que para Manzana. En Metaha sucedido 21 veces. tesla Los fanáticos, sin embargo, pueden identificarse. Las acciones del fabricante de automóviles eléctricos se han movido al menos un 5% en más de 70 días hábiles durante ese período.
Una de las razones de la mayor volatilidad de Nvidia es que depende de un pequeño grupo de clientes (incluidos los mencionados anteriormente) para obtener una cantidad enorme de sus ingresos. Altos ejecutivos en Alfabeto y Meta reconocieron recientemente que podrían estar gastando demasiado en el desarrollo de su IA, pero dijeron que el riesgo de invertir poco era demasiado grande como para no ser agresivos.
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