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Las acciones de Amazon terminaron 2021 como las más rezagadas entre los nombres de tecnología de megacapitalización, pero hay razones para creer que 2022 podría ser un año más brillante para las acciones.
Las acciones de Amazon subieron un miserable 2,4% en 2021, muy por debajo de las otras cuatro denominadas acciones de FAANG. Apple ganó un 34%, Meta Platforms (antes Facebook) vio subir sus acciones un 23%, Netflix aumentó un 11% y Alphabet, la principal acción tecnológica del año, subió un 65%. Al mismo tiempo, el gigante tecnológico Microsoft subió un 51% durante el año y el Nasdaq Composite, de gran tecnología, ganó un 21%.
La última vez que Amazon obtuvo rendimientos tan pésimos para los inversores fue en 2014, cuando las acciones se desplomaron un 22%.
Varios factores se encuentran detrás del pobre desempeño de las acciones de Amazon el año pasado, según los analistas.
Amazon, al igual que otras empresas de comercio electrónico, enfrentó duras comparaciones año tras año con 2020, cuando la pandemia de coronavirus provocó un aumento en los pedidos en línea.
Los consumidores cortaron sus viajes a las tiendas físicas para evitar la exposición al virus y acudieron en masa a los minoristas en línea para comprar de todo, desde papel higiénico y mascarillas hasta muebles de oficina y mancuernas. El cambio a las compras en línea impulsó las ventas de Amazon, eBay, Etsy, Wayfair y otros, lo que benefició sus tasas de crecimiento y elevó los precios de sus acciones.
Las ganancias de Amazon se triplicaron año tras año a partir del segundo trimestre de 2020, el primer período que refleja el repunte de los negocios impulsado por la pandemia, y en los tres trimestres consecutivos.
Para la primavera de 2021, a medida que un número creciente de estadounidenses se vacunó contra la Covid-19, los consumidores comenzaron a regresar a las tiendas y cambiaron parte de sus gastos a hábitos prepandémicos como viajar y salir a cenar.
Aunque las compras en línea se mantuvieron sólidas, Amazon vio cómo sus impresionantes tasas de crecimiento año tras año comenzaban a desvanecerse. En el segundo trimestre de 2021, los ingresos de Amazon crecieron un 27%, lo que representó una desaceleración significativa con respecto al período del año anterior, cuando las ventas se dispararon un 41%.
Amazon tuvo un rendimiento inferior a las expectativas en sus dos últimos informes de ganancias, que también pesaron sobre las acciones, dijo Tom Forte, analista de investigación senior de DA Davidson, en una entrevista.
Los otros negocios clave de Amazon, la computación en la nube y la publicidad, tuvieron un “muy buen año” en 2021, pero eso no eclipsó el pobre desempeño de la división minorista principal de Amazon, dijo Forte, quien tiene una calificación de compra en las acciones de Amazon y un precio objetivo. de $ 3.900 por acción.
“Si miras 2021 como algo independiente, muestra que hacerlo bien en la nube y la publicidad no es suficiente por sí solo”, agregó.
Las preocupaciones de los inversores sobre el aumento de los costos en el negocio minorista principal de Amazon también pueden haber contribuido al bajo rendimiento de la acción, dijo Forte.
Amazon había advertido a Wall Street durante gran parte de 2020 y 2021 que gastaría miles de millones de dólares en costos relacionados con el coronavirus, como medidas de seguridad para los trabajadores de primera línea y el crecimiento de su red física para mantenerse al día con la demanda.
Luego, justo cuando los costos relacionados con Covid comenzaron a moderarse el año pasado, Amazon y otras corporaciones importantes se vieron afectadas por limitaciones de la cadena de suministro global y desafíos laborales. El director ejecutivo Andy Jassy dijo que Amazon asumiría “varios miles de millones de dólares” en costos adicionales en el cuarto trimestre de 2021 para abordar esos problemas.
Amazon aumentó los salarios y ofreció bonificaciones para atraer trabajadores en el estrecho mercado laboral. Al enfrentarse a niveles inconsistentes de personal en algunos almacenes, Amazon tuvo que desviar los paquetes a distancias más largas y, a veces, más costosas a instalaciones con suficiente personal disponible para procesar los pedidos.
“Todos sabíamos que había gastos asociados con Covid-19, pero fue una sorpresa para mí cuando me di cuenta de que estaban teniendo un desafío laboral”, dijo Forte. “Fue una sorpresa negativa y creo que afectó el desempeño de las acciones”.
Mirando hacia el futuro
Después de un deslucido 2021, las acciones de Amazon pueden tener un momento más fácil este año.
La compañía enfrentará comparaciones año tras año más fáciles después de que el crecimiento se modere en 2021, dijo el analista de Guggenheim Seth Sigman. Amazon también puede comenzar a cosechar los beneficios de algunas de sus inversiones relacionadas con la pandemia en la cadena de suministro y la logística durante los últimos dos años, dijo Sigman.
“Nuestra expectativa es que el crecimiento debería volver a acelerarse en 2022 después de la moderación que vimos en los últimos trimestres”, dijo Sigman, quien tiene una calificación de compra y un precio objetivo de 4.300 dólares para las acciones de Amazon.
Hay múltiples resacas del año pasado que aún podrían pesar en las acciones de Amazon en 2021, como presiones inflacionarias, restricciones de la cadena de suministro y desafíos laborales, dijo Forte.
Aún así, varios analistas han nombrado a Amazon como una de las principales opciones para el año, incluidos Jefferies, Bank of America Global Research, RBC Capital Markets y Goldman Sachs, citando expectativas de un repunte en su negocio de comercio electrónico.
RELOJ: Amazon es nuestra principal elección tecnológica para 2022, dice Brent Thill de Jefferies
