Por qué los problemas de suministro de Qualcomm están ‘en la vista trasera’

Las acciones de Qualcomm subieron más del 12% el jueves, un día después de que informaron ganancias del trimestre de septiembre que no solo superaron lo esperado por Wall Street, sino que también incluyeron una guía alcista para el trimestre de diciembre.

Parte del motivo de la sólida orientación es que Qualcomm, una empresa líder en semiconductores, es más optimista sobre la escasez global de chips que muchos de sus rivales. Por ejemplo, Apple dice que la escasez de chips le costará más de $ 6 mil millones en el trimestre de diciembre.

El presidente ejecutivo de Qualcomm, Cristiano Amon, dijo el miércoles que esperaba que sus propios problemas de suministro mejoraran sustancialmente para fines de diciembre y que la compañía tendrá suficiente suministro para satisfacer la demanda en la segunda mitad del próximo año.

Eso es antes que las predicciones sobre el fin de la escasez global de chips de Intel, que predice que la escasez persistirá hasta 2023, y más cerca del pronóstico de AMD, que dice que los desafíos relacionados con el suministro de chips persistirán hasta la segunda mitad de 2022.

“Habíamos sido cautelosos con Qualcomm antes de los problemas de suministro, pero ahora estos se están desvaneciendo”, escribió el analista de Goldman Sachs, Rod Hall, en una nota el miércoles.

Amon dijo que la capacidad de Qualcomm para aumentar los ingresos de chips en un 56% durante una escasez global fue el resultado de los movimientos de la compañía de principios de este año, y que la nueva capacidad de los proveedores que se planeó hace meses y años está comenzando a estar en línea.

“El suministro funcionó exactamente como lo planeamos”, dijo Amon a CNBC el jueves. “La escala ayuda, abordamos el problema temprano … implementamos planes de capacidad y está funcionando exactamente como lo planeamos”.

He aquí por qué Qualcomm pudo superar la escasez de chips en curso y por qué es optimista sobre el próximo año.

La línea de negocio individual más grande de Qualcomm se encuentra en los sistemas en un chip, o SoC, que combinan el procesamiento central con la conectividad celular y son el componente más caro e importante de un teléfono inteligente Android. Casi todos los teléfonos inteligentes Android de primer nivel utilizan un chip Qualcomm Snapdragon.

Las ventas de chips para teléfonos móviles crecieron un 56% anual en el trimestre de septiembre, dijo Amon.

Estos chips se fabrican utilizando lo que se denomina procesos de nodo líder, o las técnicas de fabricación de chips más avanzadas y que requieren un uso intensivo de capital. Los procesos de nodo líderes crean transistores más pequeños, que pueden empaquetarse juntos, creando chips más rápidos que usan menos energía y, por lo tanto, teléfonos inteligentes más deseables.

Resulta que Qualcomm puede fabricar sus procesadores utilizando dos fundiciones diferentes o fábricas de chips. Actualmente, Samsung y TSMC están operando el nodo líder más avanzado, llamado 5 nanómetros, por lo que Qualcomm está comprando a ambos.

“Somos una de las pocas empresas que tienen la capacidad de realizar múltiples fuentes en el nodo líder, y hemos hecho mucho de eso con nuestra hoja de ruta”, dijo Amon en abril.

Eso es en comparación con empresas como Apple, que depende de un proveedor, TSMC, para sus propios SoC.

El miércoles, Amon acreditó el doble abastecimiento como una de las principales razones por las que pudo aumentar las ventas de chips, y dijo que la compañía tenía tres partes diferentes a la venta que provenían de dos fuentes.

“Actuamos temprano, implementamos muchas cosas, múltiples fuentes, expansiones de capacidad, y dijimos que esperamos ver una mejora material en nuestro suministro hacia el final del año calendario”, dijo Amon el miércoles en una llamada con analistas.

Sin embargo, otros ejecutivos han dicho en el último mes que el problema principal no es con los chips de nodo líderes, sino en los chips menos avanzados pero aún esenciales, como los chips de pantalla o de potencia.

Tanto los directores ejecutivos de Intel como los de AMD han llamado a esto un problema de “conjunto coincidente”, en el que los fabricantes de PC “pueden tener la CPU, pero usted no tiene la pantalla LCD o no tiene el Wi-Fi”, como dijo el director ejecutivo de Intel, Pat Gelsinger. dijo en una entrevista el mes pasado.

Qualcomm suministra a más fabricantes de teléfonos inteligentes que fabricantes de equipos originales de PC, pero enfrenta los mismos problemas, dijo el director financiero de Qualcomm, Akash Palkhiwala.

“Definitivamente estamos viendo un desajuste de piezas en el corto plazo en algunos de nuestros clientes”, dijo Palkhiwala. “Pero deberías pensar en ellos como problemas de sincronización”.

Los funcionarios de Qualcomm continuaron diciendo que cuando los fabricantes de teléfonos inteligentes no tienen suficientes piezas, dan prioridad a los modelos más caros. Los teléfonos premium utilizan los procesadores más avanzados de Qualcomm, que cuestan más, y la empresa puede “asignar” su capacidad de suministro para priorizar chips más rentables.

Las ventas unitarias de dispositivos premium con los chips Qualcomm más avanzados aumentaron un 21% en el trimestre de septiembre, dijo Qualcomm.

“Nos estamos enfocando realmente en las unidades premium y de alto nivel, por lo que cuando nuestros clientes tienen un desajuste de suministro, en realidad terminan suministrando el premium en dispositivos de alto nivel”, dijo Palkhiwala, diciendo que los problemas de coincidencia no son “un gran factor “para Qualcomm a corto plazo.

Qualcomm dice que todavía tiene limitaciones de suministro y que, si bien la empresa todavía “enviaría más” si pudiera producir más, cree que la escasez global de chips irá de acuerdo con sus planes.

“Tenemos limitaciones en todos los ámbitos y hay que averiguar cómo se habría desarrollado la demanda si hubiera oferta en toda la industria”, dijo Palkhiwala. “Pero nos sentimos bastante cómodos de que el panorama general de la oferta se esté desarrollando exactamente como lo habíamos planeado”.