El logotipo de la empresa ASML Holding Semiconductor visto aparece en el teléfono inteligente. ASML es una empresa holandesa y actualmente el mayor proveedor del mundo de sistemas de fotolitografía para la industria de semiconductores. (
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LONDRES – ASML, una empresa holandesa que fabrica máquinas de alta tecnología utilizadas en la fabricación de semiconductores, verá subir su valor de mercado de 302.000 millones de dólares a más de 500.000 millones de dólares el próximo año, según dos inversores en tecnología.
Nathan Benaich, fundador y socio general de la firma boutique de capital de riesgo Air Street Capital, e Ian Hogarth, que vendió su puesta en marcha de IA Songkick a Warner Music Group, escribieron en su informe anual “State of AI” el martes que la empresa de tecnología más grande de Europa es el “eje” poco conocido en la industria mundial de semiconductores.
Fundada en 1984, ASML proporciona a los fabricantes de chips hardware, software y servicios esenciales para producir patrones en masa en silicio utilizando un método llamado litografía.
Es la única empresa del mundo que ofrece máquinas de litografía ultravioleta extrema que empresas como TSMC necesitan para fabricar los chips más pequeños y sofisticados.
Cada máquina EUV tiene más de 100.000 piezas y cuesta 150 millones de dólares. Se envían en 40 contenedores de carga o cuatro aviones jumbo.
Cerrando la brecha
Varias empresas de chips han visto dispararse los precios de sus acciones después de que la pandemia de coronavirus provocara una escasez global de chips, pero el precio de las acciones de ASML todavía tiene espacio para crecer, dijo Hogarth a CNBC.
Dijo que la capitalización de mercado de ASML no está en la misma escala que las de Nvidia o TSMC porque está en Europa, donde el mercado valora a las empresas de alta tecnología ligeramente más bajas, y porque su tecnología está más detrás de escena.
Nvidia está valorada actualmente en $ 521 mil millones, mientras que TSMC es $ 533 mil millones.
“A medida que la gente busca alfa cuando invierte en esta tendencia de semiconductores que son cada vez más críticos para las cadenas de suministro globales, este (ASML) se siente como un candidato obvio”, dijo Hogarth.
El crecimiento de ASML se verá impulsado por el deseo de ciertas naciones de fabricar chips en tierra y reducir su dependencia de otros países. La gran mayoría de los chips del mundo se fabrican actualmente en Asia.
“Si China va a construir el equivalente de lo que TSMC tiene hoy, o algunas de las principales empresas estadounidenses de semiconductores, necesitarán comprar muchas de estas máquinas (EUV)”, dijo Hogarth. “Entonces, cuantos más países consideren esta tecnología como parte de su soberanía clave, más máquinas se venderán”.
El mes pasado, ASML dijo que espera un boom de ventas durante la próxima década. Cree que los ingresos anuales alcanzarán los 24-30 mil millones de euros ($ 28- $ 35 mil millones) para 2025, con márgenes brutos de entre 54% y 56%. La predicción es significativamente más alta que el rango de 15-24 mil millones de euros que había pronosticado anteriormente. “Vemos importantes oportunidades de crecimiento más allá de 2025”, dijo la compañía, y agregó que espera lograr una tasa de crecimiento de ingresos anual de alrededor del 11% entre 2020 y 2030.
ASML dijo que se espera que “las megatendencias globales en la industria electrónica” junto con “un ecosistema altamente rentable y ferozmente innovador” continúen impulsando el crecimiento en todo el mercado de semiconductores.
Agregó que el crecimiento en los mercados de semiconductores y la “creciente intensidad de la litografía” están impulsando la demanda de sus productos y servicios.
Durante los últimos 12 meses, el precio de las acciones de ASML en la bolsa de valores de Ámsterdam ha pasado de 328 euros a 646 euros el viernes pasado, alcanzando un máximo de alrededor de 753 euros el 23 de septiembre.
No todo el mundo es tan optimista
En una nota a los inversionistas el 28 de septiembre, los analistas de New Street Research argumentaron que “las expectativas del semicap son elevadas” y que ASML tiene una ventaja “limitada” en 2022, ya que “sigue siendo una restricción de oferta en EUV”.
La firma tiene una perspectiva positiva a cinco años sobre ASML, pero ha rebajado “tácticamente” las acciones a una “neutral” por ahora.
Por otra parte, UBS también tiene una calificación neutral sobre las acciones de ASML. En una nota a los inversores el 29 de septiembre, los analistas del banco de inversión dijeron: “Seguimos muy convencidos del potencial de crecimiento de ASML en el mediano plazo, pero … nos cuesta ver un alza convincente en las acciones en una perspectiva de 12 meses”.
Hogarth dijo que cree que los analistas están ignorando la “dimensión geopolítica” y no reconocen cuánto dinero están gastando las naciones en construir su soberanía cuando se trata de semiconductores.
El año pasado, Benaich y Hogarth predijeron que los reguladores bloquearían la adquisición por parte de Nvidia del diseñador de chips británico Arm. Poco después de hacer su predicción, los reguladores de todo el mundo anunciaron una serie de investigaciones sobre el acuerdo, que aún están en curso.
Este año, también predicen que habrá una “ola de consolidación” en la industria de semiconductores de IA, con “al menos uno de Graphcore, Cerebras, SambaNova, Groq o Mythic siendo adquirido por una gran empresa de tecnología o un importante semiconductor. titular.”
También creen que el laboratorio de inteligencia artificial DeepMind de Alphabet tendrá un “gran avance en la investigación de las ciencias físicas”.
Descargo de responsabilidad: Nathan Benaich posee acciones personales de ASML. Ian Hogarth no tiene ninguno.