Se ha puesto en duda una subasta del imperio de la estación de televisión Tegna, ya que la compañía ha cuestionado si una posible venta a un postor líder enfrentaría preocupaciones antimonopolio por parte de los reguladores estadounidenses, según se enteró The Post.
El gigante de la radiodifusión, escindido de la cadena de periódicos Gannett en 2015 como una empresa separada que cotiza en bolsa que ahora opera 64 estaciones de televisión y dos estaciones de radio en 54 mercados de EE. UU., Anunció el 21 de septiembre que había recibido propuestas de compra y que planeaba revisarlas. .
Sin embargo, más de una semana después, Tegna no ha iniciado negociaciones con un bloque de licitación clave que consiste en el fondo de cobertura Standard General y la firma de adquisiciones Apollo Global Management, dijeron dos fuentes cercanas a la situación. Eso es a pesar de que Standard General y Apollo expresaron su voluntad de aumentar su oferta totalmente financiada de $ 22 por acción, que actualmente valora a la compañía en más de $ 4.8 mil millones, dijeron las fuentes.
En cambio, las fuentes dijeron que Tegna está haciendo preguntas a Standard General y Apollo sobre si su oferta puede resistir el escrutinio antimonopolio de la Comisión Federal de Comunicaciones.
“Creo que hay entre un 50 y un 75 por ciento de posibilidades de que ocurra un acuerdo”, dijo una fuente un tanto escéptica cercana a la situación.
El posible escollo ha surgido en medio de una historia difícil entre Tegna y Standard General, encabezada por Soo Kim, el experto magnate de los fondos de cobertura que recientemente ha estado armando un imperio de casinos en Estados Unidos bajo el sobrenombre de Bally. A principios de este año, Standard General lanzó un concurso de poderes sin éxito para derrocar al presidente ejecutivo David Lougee.
Kim, cuya firma había señalado acusaciones de discriminación y prejuicios raciales contra Tegna en una serie de demandas, no tiene intención de quedarse con Lougee si compra la compañía, dijeron las fuentes. Standard General, no Apollo, sería el propietario mayoritario del nuevo Tegna, dijeron las fuentes.
Durante el último mes, Tegna invitó a Standard General y Apollo, así como al comediante convertido en magnate de los medios Byron Allen, quien se está uniendo para una oferta con la firma de adquisiciones Ares Management, a su sala de datos para revisar su información financiera confidencial. A cambio, Tegna consiguió que Standard General firmara un acuerdo por el que no participaría en otro concurso de poderes durante más de un año, dijeron las fuentes.
En cuanto a las preocupaciones antimonopolio, la regla de propiedad de medios nacionales de la FCC prohíbe a cualquier entidad poseer estaciones de televisión comerciales que lleguen a más del 39 por ciento de los hogares de televisión de EE. UU. En todo el país, con un descuento otorgado a las estaciones que operan en el canal 14 de UHF y superior.
La compra propuesta, al combinar las estaciones de Tegna con las que ya poseen Standard General y Apollo, superaría ese número. Los pretendientes, sin embargo, afirman que no planean trasladar la mayoría de sus estaciones existentes a la empresa posterior a Tegna, dijeron las fuentes.
Apollo solo está contribuyendo con una de las 33 estaciones de televisión de su Cox Media Group, dijo una fuente. Cox Media Group en general dice que llega a 52 millones de hogares. Standard General solo posee tres estaciones, que pasarían a formar parte de la nueva Tegna, según la fuente. No hay superposición geográfica con las cuatro estaciones de televisión que se combinarían con Tegna, dijeron las fuentes.
Aún así, Cox de Apollo posee la filial de ABC en Atlanta y Tegna una filial de NBC en Atlanta, por lo que la FCC tendría que sentirse cómoda con un Tegna de propiedad de Standard General en el que Apollo posee una participación que está verdaderamente separada de Cox, dijo una fuente.
Standard General y Apollo iniciaron el proceso de venta actual alrededor de junio cuando Gray Television firmó un acuerdo para adquirir las estaciones de televisión de Meredith Corp., eliminando a su principal rival de ofertas.
Actualmente, Standard General está desarrollando una gran presencia en el espacio de los juegos deportivos a través de su propiedad de la marca Bally Sports. Bally tiene los derechos de nombre de aproximadamente la mitad de las redes deportivas regionales del país.
Si las preocupaciones relacionadas con la FCC descarrilan las conversaciones, sería la tercera vez en los últimos años que Tegna inicia un proceso de ventas solo para interrumpirlo. En 2019, Tegna confirmó que rechazó una oferta de adquisición de Apollo. A principios de 2020, Tegna inició un proceso de ventas obteniendo ofertas de Gray Television y Apollo a 20 dólares por acción, según se informa. Tegna canceló ese proceso cuando comenzó la pandemia de COVID y los mercados de deuda se agitaron.
Mientras tanto, Byron Allen y su socio Ares Management no han aportado todo el dinero para financiar su oferta de 23 dólares por acción, dijeron las fuentes. Allen tiene dificultades para obtener el capital preferente que necesita, y se cree que le faltan más de mil millones de dólares, dijeron las fuentes. Parte de la dificultad es que Allen Media tiene una deuda equivalente a unas siete veces sus ganancias, lo que le da al propietario de Weather Channel un valor accionario pequeño, dijeron las fuentes.
Allen en las últimas semanas ha reducido sus niveles de deuda con nuevos contratos de programación, y Tegna está estudiando su complicada oferta, que está en mejor forma de lo que podría haber aparecido hace unas semanas, dijo una fuente.
Morgan Stanley es el prestamista de Byron Allen y se espera que refinanciará todo Allen Media si logran comprar Tegna, agregó la fuente.
Las acciones de Tegna cerraron el miércoles a 21,01 dólares, frente a los 17,52 dólares a principios de este mes, cuando se informó por primera vez de la nueva subasta.
